2016年開(kāi)始，工業(yè)氣體行業(yè)不斷曝出并購(gòu)新聞。林德、法液空、普萊克斯、美國(guó)空氣化工產(chǎn)品(下稱“AP”)等跨國(guó)企業(yè)接連發(fā)動(dòng)并購(gòu)整合，全球氣體行業(yè)并購(gòu)潮愈演愈烈。
回顧過(guò)去一年時(shí)間內(nèi)的并購(gòu)潮：2016年4月，北美和南美洲******的工業(yè)氣體供應(yīng)商普萊克斯收購(gòu)了5家小型工業(yè)氣體企業(yè)，其中3家位于美國(guó)，另外2家分別位于巴拿馬和意大利;2016年5月，法國(guó)液化空氣公司完成對(duì)美國(guó)工業(yè)氣體供應(yīng)商Airgas的收購(gòu)，合并后全球年度銷售額將達(dá)到200億美元;2016年12月，林德集團(tuán)成員林德韓國(guó)宣布完成對(duì)液空韓國(guó)部分業(yè)務(wù)的收購(gòu)，涉及10個(gè)制氣現(xiàn)場(chǎng);同期，全球工業(yè)氣體的兩家重量級(jí)企業(yè)—林德集團(tuán)、普萊克斯宣布合并(據(jù)林德年報(bào)發(fā)布會(huì)的消息，其與普萊克斯的合并將在2017年4月底或5月初敲定);2017年1月，中國(guó)規(guī)模******的氣體供應(yīng)商—盈德氣體收到AP的收購(gòu)意向書(shū)。
近日，全球四大氣體巨頭近日陸續(xù)在官網(wǎng)公布2016年財(cái)報(bào)，除了成功并購(gòu)Airgas、股價(jià)業(yè)績(jī)齊上漲的法液空之外，其余幾家表現(xiàn)略顯平淡。
來(lái)源：法液空網(wǎng)站
受益于收購(gòu)Airgas，法液空在2015年的基礎(chǔ)上創(chuàng)造了更高的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)：銷售收入增長(zhǎng)14.6%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)9.4%。這一成績(jī)?cè)谌驓怏w市場(chǎng)低迷的環(huán)境中實(shí)屬不易。法液空在2016年年報(bào)中指出，得益于2016年5月23日與Airgas的合并以及氣體與服務(wù)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，集團(tuán)2016年總銷售收入為181.35億歐元，除去2016年前三季度受匯率與能源因素的影響，實(shí)際增長(zhǎng)幅度應(yīng)為18.2%。在集團(tuán)氣體與服務(wù)、工程與建造、全球市場(chǎng)與科技三個(gè)主要業(yè)務(wù)板塊中，氣體與服務(wù)板塊表現(xiàn)最為亮眼，完成了173.31億歐元的銷售額，實(shí)現(xiàn)了17.5%的穩(wěn)定增長(zhǎng)。而受制于環(huán)境因素，工程與建造板塊業(yè)務(wù)則收縮近40%。
相比之下，其他氣體企業(yè)的業(yè)績(jī)就顯得頗為平淡：林德、普萊克斯和AP均出現(xiàn)了2%-4%的銷售收入下滑。
來(lái)源：林德官網(wǎng)
林德收入下滑主要來(lái)源于工程部分收入的縮水，以及匯率波動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響。年報(bào)顯示，其銷售收入為169.48億歐元，相比2015年同期下降2.3%。但得益于氣體部分及工程部分的毛利率，林德今年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)反而略有上升，從40.87億歐元微增至40.98億歐元。
來(lái)源：普萊克斯官網(wǎng)
普萊克斯在其財(cái)報(bào)中表示，收入與經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)下滑來(lái)源于匯率影響和運(yùn)輸成本的增加。盡管歐洲的二氧化碳業(yè)務(wù)量與價(jià)格都出現(xiàn)了上升，此外，歐洲、南美和亞洲新開(kāi)現(xiàn)場(chǎng)供氣項(xiàng)目也在增長(zhǎng)，但依舊難以抵消北美地區(qū)工業(yè)制造業(yè)和能源行業(yè)持續(xù)疲軟帶來(lái)的負(fù)面影響。
來(lái)源：AP官網(wǎng)
對(duì)于AP而言，集團(tuán)銷售收入由2015年的98.95億美元收縮95.24億美元，出現(xiàn)了4%的下滑。根據(jù)AP年報(bào)，這一目標(biāo)被命名為Five-Point計(jì)劃，其中“降本增效”工作取得了良好的效果，其在經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和毛利率較上一年都出現(xiàn)了顯著上升，集團(tuán)在這一節(jié)流項(xiàng)目中已經(jīng)花費(fèi)了7500萬(wàn)美元，計(jì)劃在未來(lái)三年中收回成本。另外，近期AP曾向中國(guó)******的工業(yè)氣體供應(yīng)商盈德氣體發(fā)出要約收購(gòu)意向，擬私有化其100%的股權(quán)，但并未公開(kāi)其要約價(jià)格。盈德氣體15年在中國(guó)的收入達(dá)到12億美元，甚至超過(guò)AP自身在中國(guó)的業(yè)務(wù)量。
值得注意的是，四大氣體巨頭都非常重視亞太區(qū)業(yè)務(wù)，其中林德氣體的亞太業(yè)務(wù)總量******，占到集團(tuán)整體的24%。整體而言，四家氣體巨頭2016年前在亞太地區(qū)的業(yè)務(wù)的增幅穩(wěn)中有降。
廣發(fā)證券發(fā)展研究中心機(jī)械小組的研報(bào)指出，隨著不斷的收購(gòu)整合，全球主要的氣體市場(chǎng)將形成三足鼎立局面，林德、普萊克斯合并后在美國(guó)和歐洲的市場(chǎng)份額達(dá)到36%左右，超過(guò)法液空市場(chǎng)份額成為第一巨頭。如若美國(guó)空氣產(chǎn)品公司對(duì)盈德的收購(gòu)順利實(shí)施，其在我國(guó)的市場(chǎng)份額也將到較大提升。
“我們承認(rèn)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入放緩的狀態(tài)，但也出現(xiàn)了對(duì)于生產(chǎn)過(guò)程、生產(chǎn)工藝升級(jí)的需求，這對(duì)于林德是進(jìn)入市場(chǎng)中一些行業(yè)新的機(jī)會(huì)，不僅可以使我們?cè)鲩L(zhǎng)業(yè)務(wù)，也有助于提升利潤(rùn)。我們覺(jué)得消費(fèi)市場(chǎng)和我們?cè)械墓I(yè)客戶之間關(guān)聯(lián)非常密切、清晰，而消費(fèi)市場(chǎng)和制造行業(yè)是有一種天然的關(guān)系。”林德集團(tuán)亞太區(qū)應(yīng)用技術(shù)中心總經(jīng)理Olof Kallgren近日在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示。
近年來(lái)，為尋求業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，林德集團(tuán)在中國(guó)不斷切入新的消費(fèi)市場(chǎng)，進(jìn)行策略下沉，將投資目光轉(zhuǎn)向中國(guó)西部地區(qū)。
根據(jù)SAI統(tǒng)計(jì)，我國(guó)工業(yè)氣體市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到92億美元，過(guò)去五年的年均增長(zhǎng)率為9.7%，而未來(lái)有望實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)。2016年下半年以來(lái)，隨著下游相關(guān)工業(yè)生產(chǎn)有所好轉(zhuǎn)，零售氣體價(jià)格出現(xiàn)一定的上漲。